Mitarbeiter Aktien Optionen Tutorial

Employee Stock Options: Vergleiche auf Listen Optionen Der größte Unterschied zwischen den aufgeführten Optionen und ESOs ist, dass ESOs nicht gehandelt werden. Dies ist der Unterschied, dass die Akademiker veröffentlichen Artikel über, wie man einen fairen Wert auf diese Vermögenswerte. Mit anderen Worten, sie haben keinen quotierten Wert, im Gegensatz zu anderen Optionen Handel in der weltweit größten Börsen. Alle Referenzpreise ergeben sich daher aus theoretischen Preismodellen, wie Black-Scholes, außer bei Verfall, wenn der Wert der Betrag ist, den die ESO im Geld hat (Preis über Streik). Wir haben im vorigen Kapitel gesehen, dass dies zu einer unsichtbaren Preisgestaltung führen kann, wenn die Optionen aus dem Geld sind (der Aktienkurs liegt unter dem Basispreis), wenn der Wert reiner Zeitwert ist und nur mit einem Preismodell sichtbar ist. Die meisten ESO-Inhaber mit wenig Erfahrung im Optionshandel könnten dies bezweifeln, dass ihre Optionen keinen Wert haben. Aber dies ist ein unglückliches Missverständnis, vor allem, wenn die Optionen haben einen kleinen inneren Wert und sie versuchen, das mit einer frühen oder vorzeitigen Übung zu erfassen. Unbewusst der verlorenen Zeit Wert in einer Übung, sind Sie unwissentlich Penny weise und Pfund dumm. In der frühen Leben Ihres ESO, haben Sie eine signifikante Zeit Wert Komponente, die bei der Ausübung verloren ist, so sollten Sie Ihre ESOs richtig zu bewerten, bevor sie alle finanziellen Entscheidungen über die Ausübung zu erfassen intrinsischen Wert. Der Wert Ihrer ESO Ohne einen Marktpreis-Referenzpunkt, ist es schwierig, den Wert zu sehen. Da viele ESOs mit 10 Jahren im Leben gewährt werden, haben Sie nicht aufgeführten Optionen Handel mit einer gleichen Menge an Zeit auf sie für einen Vergleich entweder. LEAPS-Aktienoptionen (aufgelistete langfristige Optionen) haben Verfallsdaten bis zu zwei Jahren in der Zeit, aber dies wird nur helfen, wenn Ihre ESOs haben zwei Jahre oder weniger in der verbleibenden Zeit. Mit anderen Worten, es gibt eine große Lücke zwischen zwei und zehn Jahren, die Sie verlässt, ohne Marktpreis-Referenzpunkte (und diese Marktpreise möglicherweise nicht die bes t Proxy Preise ohnehin). Modelle sind daher erforderlich und Ihr Arbeitgeber ist am Gewährungszeitpunkt verpflichtet, einen theoretischen Preis in ihrer Bilanz und in Ihrem Optionsvertrag anzugeben. Achten Sie darauf, diese Informationen anzufordern und wie sie den Wert Ihrer ESO ermittelt haben. Im Gegensatz zu den aufgelisteten Optionen kann die Zeit bis zum Verfallsdatum in theoretischen Preismodellen verkürzt oder diskontiert werden, basierend auf den vom Arbeitgeber festgelegten Annahmen über die erwartete Beschäftigungsdauer und die erwartete Zeitdauer vor der Ausübung. Dies senkt den theoretischen Wert Ihrer ESOs. Annahmen über die Volatilität können das Gleiche tun, wenn das Unternehmen unterhalb der normalen Volatilität Annahmen, vor allem, wenn kombiniert mit reduzierten Zeit bis zum Verfall, so vorsichtig sein, welches Modell Sie Ihre theoretischen Werte aus sind. Es ist eine gute Idee, mehrere Schätzungen von anderen Modellen zu erhalten, um Ihre Unternehmensbewertung zu vergleichen. Je niedriger der Wert entweder der Zeit bis zum Ablauf oder der Volatilität ist, desto niedriger wird der angegebene theoretische Wert sein. Wenn die Absicherung in die Gleichung faktorisiert wird, können die Annahmen, die von den Arbeitgebern verwendet werden, völlig fehlerhaft sein, und die Absicherung selbst kann tatsächlich theoretischen Wert hinzufügen. Jede teilweise Absicherung Ihrer ESOs kann bedeuten, dass Sie Ihre Optionen länger halten, sogar den ganzen Weg zu Begriff, so Hedging hat einen zusätzlichen Vorteil, so dass Sie länger halten, wodurch der theoretische Wert. Natürlich kann Hedging Ihnen erlauben, den größten Teil des Zeitwertes zu erfassen, der typischerweise von den meisten ESO-Halter verloren wird, die nur das intrinsische Wert-Capture-Endspiel betrachten. Börsennotierte Optionen Spezifizierungen Börsennotierte oder börsengehandelte Aktienoptionen. Sind standardisiert, so dass alle Begriffe gleich sind, ob Sie IBM oder Microsoft oder andere Aktienoptionen handeln. Die Spezifikationen sind einfacher zu verstehen. Wenn Sie eine Anrufoption besitzen. Zum Beispiel haben Sie das Recht, zu einem bestimmten Preis (Ausübungspreis) für eine begrenzte Zeitspanne (die Zeit bis zum Ablauf dieser aufgeführten Option) 100 Aktien zu kaufen. Wenn Sie eine Put-Option halten. Es gibt Ihnen das Recht, 100 Aktien zum Ausübungspreis zu verkaufen, bis die Put-Option abgelaufen ist. Die Restlaufzeit hängt vom Verfallmonat der Option ab. Während ESOs ähnliche Rechte auf gelistete Optionen haben, ist das Recht, Aktien zu kaufen, nicht standardisiert und wird im Optionsvertrag dargelegt. Es gibt keine tatsächlichen Optionen mit standardisierten Multiplikatoren von 100, wie bei den aufgeführten Optionen. Letzter Tag des Handelsablaufs Für alle börsennotierten Aktienoptionen in den USA ist der letzte Handelstag der dritte Freitag des Kalendermonats des Optionskontrakts. Am Ende des Handels an diesem Freitag, die Optionen nicht mehr Handel und werden automatisch ausgeübt, wenn mehr als 0,01 im Geld. Wenn Sie ausgeübt werden, erhalten Sie entweder eine kurze Lagerposition (wenn Sie den Put besessen haben) oder eine lange Lagerposition (wenn Sie den Anruf besaßen). Wenn Sie 100 Aktien der langen Lager zu beginnen, anstelle von 100 Aktien lange Lagerposition, hätten Sie jetzt 200, weil die automatische Ausübung erhalten Sie zusätzliche Aktien. Wenn Sie hatte die 100 Aktien und besaß eine Put, würden Sie 100 kurze Aktien, die Ihre 100 Long-Aktien versetzen würde, so dass Sie flach. (Erfahren Sie mehr über den Exspirationsprozess in Aktienoptionsverfallzyklen.) Vieles davon bezieht sich auf ESOs, mit der Ausnahme, dass ESOs nicht in Anzahl von Optionen gewährt werden, aber Aktien haben Sie das Recht zu kaufen. Sie werden mit einer Anzahl von Aktien gewährt, die durch den Zuschuss repräsentiert werden. Das heißt, Ihnen werden ESOs mit dem Recht zum Erwerb von 1.000 Aktien der XYZ-Aktie gewährt. Wenn Sie diese bis zum Verfall gehalten haben (10 Jahre in den meisten Fällen), würden Sie Ihren Arbeitgeber benachrichtigen, Ihre ESOs nach Ablauf der Ausübung auszuüben, aber Sie sollten Ihre Bestands - und Optionsvereinbarung für weitere Einzelheiten über die spezifischen Anforderungen konsultieren, da sie von der Gesellschaft abweichen können Unternehmen. Sie müssen Ihre Absicht mitteilen, vor Ablauf der Ausübung auszuüben, wenn Sie 1.000 Aktien lang erwerben möchten oder Sie dieses Recht verfällt. Im Gegensatz zu den aufgeführten Optionen, die automatisch ausgeübt werden, wenn das Geld um mehr als 0,01 am Verfallstag ausgegeben wird, werden die ESOs nicht automatisch ausgeübt. Basispreis Da die aufgeführten Optionen standardisierte Basispreis haben, erfolgt der Handel in Schritten von 2,50, 5 und 10 je nach Kurs des Basiswertes (in der Regel höhere Preise mit höheren Schritten), es gibt keine Verwirrung über Streiks. Allerdings, mit ESOs, da der Ausübungspreis in der Regel durch den Markt festgelegt ist, könnten Sie jeden Ausübungspreis haben. Zum Zeitpunkt des Gewährungszeitpunkts wäre der Streik typischerweise der Marktpreis, was bedeutet, dass es keine standardisierten Streiks gibt, sondern nur zufällig festgelegte Preise, die von dem bestimmt werden, was die Schlusskurse sind. Allerdings kann das Unternehmen Optionen zurückbehalten, wie es in vielen Fällen von Missbrauch der Fall war, wobei ein günstigeres Datum für die Bestimmung des Streiks, wie z. B. eine, die den Streik niedriger als der Marktpreis nach Erteilung macht, so dass ein sofortiger Gewinn für die Inhaber . Erworbene Stock-Einschränkungen Mit aufgeführten Call-Optionen, wenn Sie ausüben und erhalten Sie die Aktie können Sie es so früh wie Märkte beginnen Handel wieder in diesem Bestand zu entsorgen. Allerdings mit erworbenen Aktien durch eine Ausübung Ihrer ESOs, können Sie nicht in der Lage, Ihre Aktie zu verkaufen. Selbst wenn Ihre ESOs (so jetzt können Sie sie ausüben) haben, kann die Aktie, die Sie erwerben nicht verübt werden. Diese Beschränkung wird Sie daran hindern, die Aktie für einen Zeitraum zu liquidieren, der Ihnen das Risiko des Verlustes Ihrer Aktienposition aussetzen kann, und nachdem Sie die Einkommenssteuer auf den Ausübungspreis ausgewiesen haben. Wenn Sie nicht Hedging sind, dann stehen Sie vor einem doppelten Dilemma. Wenn Sie eine ESO ausüben, wenn es einen inneren Wert gibt, werden Sie mit normalen Zinssätzen besteuert, was als Entschädigungseinkommen betrachtet wird, das im Steuerjahr der Ausübung fällig ist. In der Zwischenzeit, wenn Sie aus dem Verkauf Ihrer Aktie sofort beschränkt sind, können Sie verlieren Geld für diese Position, und während dies zu Kapitalverlust für das Steuerjahr führen würde, können Sie nur bis zu 3.000 pro Jahr als Abschreibung gegen Einkommen gelten. Daher können Sie aufgrund der begrenzten jährlichen Verrechnung, die für Kapitalverluste zulässig ist, die gewöhnliche Ertragsteuerbelastung aufgrund der Ausübung für viele Jahre nicht ausgleichen. Hedging mit börsennotierten Optionen, eröffnet jedoch einige große Chancen für eine bessere Verwaltung von Steuerschulden vor und nach der Ausübung, ein Thema über den Rahmen dieses Tutorial. Employee Stock Options (ESO) Von John Summa. CTA, PhD, Gründer von HedgeMyOptions und OptionsNerd Mitarbeiter Aktienoptionen. Oder ESOs, stellen eine Form der Kapitalbeteiligung dar, die von Unternehmen an ihre Mitarbeiter und Führungskräfte gewährt wird. Sie gewähren dem Inhaber das Recht, die Aktien des Unternehmens zu einem bestimmten Preis für eine begrenzte Zeitdauer in den in der Optionsvereinbarung festgelegten Mengen zu erwerben. ESOs stellen die häufigste Form der Aktienkompensation dar. In diesem Tutorial wird der Mitarbeiter, der auch als Optionsnehmer bekannt ist, die Grundlagen der ESO-Bewertung erlernen, wie sie sich von ihren Brüdern in der börsengehandelten Optionsfamilie unterscheiden und welche Risiken und Chancen damit verbunden sind Während ihrer begrenzten Lebensdauer. Darüber hinaus wird das Risiko von ESOs, wenn sie in das Geld gegen früh oder vorzeitige Ausübung erhalten untersucht werden. In Kapitel 2 beschreiben wir ESOs auf einer sehr grundlegenden Ebene. Wenn ein Unternehmen entscheidet, dass es seine Mitarbeiterinteressen an die Ziele des Managements angleichen möchte, ist dies eine Möglichkeit, eine Entschädigung in Form von Eigenkapital im Unternehmen zu erbringen. Es ist auch eine Möglichkeit, die Entschädigung zu verschieben. Restricted Stock Grants, Anreiz Aktienoptionen und ESOs sind alle Formen, die Eigenkapitalausgleich nehmen kann. Während Restricted Stock und Incentive Optionen sind wichtige Bereiche der Equity-Kompensation, werden sie hier nicht erforscht werden. Stattdessen steht der Fokus auf nicht qualifizierten ESOs. Wir beginnen mit einer detaillierten Beschreibung der wichtigsten Begriffe und Konzepte in Verbindung mit ESOs aus der Perspektive der Mitarbeiter und deren Eigeninteresse. Vesting Ablaufdatum und erwarteter Zeit bis zum Ablauf, Volatilitätspreis, Streik (oder Ausübung) Preise und viele andere nützliche und notwendige Konzepte werden erklärt. Dies sind wichtige Bausteine ​​des Verständnisses von ESOs eine wichtige Grundlage für fundierte Entscheidungen darüber, wie Sie Ihre Aktienkompensation verwalten können. ESOs werden den Arbeitnehmern als eine Form der Entschädigung gewährt, wie oben erwähnt, aber diese Optionen haben keinen marktfähigen Wert (da sie nicht auf einem Sekundärmarkt handeln) und sind im Allgemeinen nicht übertragbar. Dies ist ein wesentlicher Unterschied, der in Kapitel 3 näher erläutert werden soll, in dem grundlegende Optionen Terminologie und Konzepte behandelt werden, während andere Gemeinsamkeiten und Unterschiede zwischen den gehandelten (notierten) und nicht gehandelten (ESO) Verträgen hervorgehoben werden. Ein wichtiges Merkmal von ESOs ist ihr theoretischer Wert, der in Kapitel 4 erläutert wird. Der theoretische Wert wird aus Optionsmodellen wie dem Black-Scholes (BS) oder einem Binomialpreisverfahren abgeleitet. Im Allgemeinen wird das BS-Modell von den meisten als gültige Form der ESO-Bewertung akzeptiert und entspricht den Standards des Financial Accounting Standards Board (FASB) unter der Annahme, dass die Optionen keine Dividenden ausschütten. Aber auch wenn das Unternehmen Dividenden ausschüttet, gibt es eine Dividende zahlende Version des BS-Modells, die den Dividendenstrom in die Preisgestaltung dieser ESOs integrieren kann. Es gibt laufende Debatte in und aus der Akademie, inzwischen, wie man am besten Wert ESOs, ein Thema, das weit über dieses Tutorial ist. Kapitel 5 sieht, was ein Stipendiat denken sollte, sobald eine ESO von einem Arbeitgeber gewährt wird. Es ist wichtig, dass der Mitarbeiter (Geber) die Risiken und potenziellen Vorteile von ESOs bis zum Auslaufen verstehen kann. Es gibt einige stilisierte Szenarien, die nützlich sein können, um zu veranschaulichen, was auf dem Spiel steht und was zu beachten bei der Prüfung Ihrer Optionen. Dieses Segment skizziert daher die wichtigsten Ergebnisse aus dem Halten Ihrer ESOs. Eine gemeinsame Form der Verwaltung durch Mitarbeiter, um Risiken zu reduzieren und Sperre in Gewinnen ist die frühe (oder vorzeitige) Ausübung. Dies ist etwas von einem Dilemma, und stellt einige harte Entscheidungen für ESO Inhaber. Letztlich hängt diese Entscheidung von der persönlichen Risikobereitschaft und den spezifischen Finanzbedürfnissen ab, sowohl kurz - als auch langfristig. Kapitel 6 befasst sich mit dem Prozess der frühen Ausübung, den finanziellen Zielen, die typischerweise für einen Stipendiaten gelten, der diesen Weg (und damit zusammenhängende Fragen) sowie die damit verbundenen Risiken und steuerlichen Auswirkungen (insbesondere kurzfristige Steuerschulden) einnimmt. Zu viele Inhaber verlassen sich auf konventionelle Weisheit über ESO Risikomanagement, die leider mit Interessenkonflikten belastet werden kann und daher nicht unbedingt die beste Wahl sein muss. Beispielsweise kann die übliche Praxis, eine frühzeitige Ausübung zu empfehlen, um Vermögenswerte zu diversifizieren, nicht die gewünschten optimalen Ergebnisse erzielen. Es gibt Kompromisse und Opportunitätskosten, die sorgfältig geprüft werden müssen. Neben der Beseitigung der Ausrichtung zwischen Arbeitnehmer und Unternehmen (die angeblich einer der beabsichtigten Zwecke des Zuschusses war) macht die frühe Ausübung dem Inhaber einen großen Steuerbiss (zu normalen Einkommensteuersätzen) aus. Im Gegenzug verriegelt der Inhaber eine gewisse Wertschätzung auf seinem ESO (intrinsischer Wert). Extrinsisch. Oder Zeitwert, ist realer Wert. Er stellt einen Wert dar, der proportional zur Wahrscheinlichkeit ist, mehr intrinsischen Wert zu gewinnen. Alternativen gibt es für die meisten Inhaber von ESOs zur Vermeidung einer vorzeitigen Ausübung (d. h. Ausübung vor dem Verfallsdatum). Hedging mit aufgeführten Optionen ist eine solche Alternative, die kurz in Kapitel 7 zusammen mit einigen der Vor-und Nachteile eines solchen Ansatzes erklärt wird. Die Arbeitnehmer stehen vor einer komplexen und oft verwirrenden Steuerpflicht, wenn sie ihre Entscheidungen über die ESOs und ihr Management berücksichtigen. Die steuerlichen Auswirkungen der frühen Ausübung, eine Steuer auf intrinsische Wert als Entschädigung Einkommen, nicht Kapitalgewinne, kann schmerzhaft sein und kann nicht notwendig sein, wenn Sie einige Alternativen kennen. Allerdings hebt die Absicherung einen neuen Satz von Fragen und die damit verbundene Verwirrung über Steuerbelastung und Risiken, die über den Rahmen dieses Tutorials hinausgeht. ESOs werden von Dutzenden von Millionen von Mitarbeitern gehalten und Führungskräfte in und viele mehr weltweit sind im Besitz dieser oft missverstandenen Vermögenswerte bekannt als Eigenkapitalausgleich. Versuchen, einen Griff auf die Risiken, sowohl Steuern und Eigenkapital zu bekommen, ist nicht einfach, aber ein wenig Aufwand beim Verständnis der Grundlagen wird ein langer Weg zur Entmystifizierung ESOs gehen. Auf diese Weise, wenn Sie sitzen mit Ihrem Finanzplaner oder Vermögensverwalter, können Sie eine informierte Diskussion - eine, die hoffentlich ermächtigen, um die besten Entscheidungen über Ihre finanzielle Zukunft zu machen.